Analitycy Instytutu Podatków i Finansów Publicznych przeprowadzili 10 tys. symulacji komputerowych dot. kredytu SAFE. Ich celem było zbadanie, czy tańsze od SAFE byłoby sfinansowanie planowanych projektów z emisji własnych obligacji skarbowych w złotych. Sprawdzono dwa warianty: w jednym nie uwzględniono zabezpieczenia walutowego, a w drugim przebadano scenariusz z zabezpieczeniem 80 proc. ekspozycji.

- „W typowym scenariuszu SAFE kosztuje ok. 8 mld zł więcej niż obligacje w złotych. W 5% najgorszych scenariuszy — ponad 100 mld zł więcej. SAFE wychodzi drożej w 60% symulacji”

- podał Instytut Podatków i Finansów Publicznych, informując o rezultatach przebadania pierwszego wariantu.

Jak natomiast wypada to w drugim przypadku?

- „Typowy dodatkowy koszt jest podobny — ok. 8 mld zł. Skrajne scenariusze są znacznie łagodniejsze (do 31 mld zł), ale SAFE przegrywa częściej — w 80% symulacji. Zabezpieczenie eliminuje najgorsze scenariusze, lecz jego koszt ponad dwukrotnie przekracza oszczędności na odsetkach”

- czytamy.

- „Dlaczego SAFE jest droższy? Niższe odsetki od pożyczki w euro (ok. 14 mld zł oszczędności) nie kompensują ryzyka kursowego przy spłacie kapitału (ok. 33 mld zł bez zabezpieczenia). Ubezpieczenie kursu zmniejsza rozrzut wyników, ale samo jest kosztowne”

- dodano.